MGM Resorts en otro acuerdo de venta pero de 17 mmdd

Un importante arrendador de casinos va a comprar otro en un acuerdo de más de 17 mil millones de dólares, lo que pondrá la propiedad inmobiliaria de muchos de los mayores complejos turísticos de Las Vegas bajo una sola empresa.

La filial de Caesars Entertainment, Vici Properties, llegó a un acuerdo para adquirir la filial de MGM Resorts International, MGM Growth Properties, según anunciaron el miércoles.

Se espera que la transacción (valorada en 17.2 mil millones de dólares, incluyendo la asunción de unos 5.7 mil millones de dólares de deuda) cierre en la primera mitad de 2022.

MGM Resorts seguirá operando todas las propiedades que adquiere Vici, y el acuerdo no supondrá ningún cambio para los clientes o los empleados de los complejos, dijo el portavoz de MGM, Brian Ahern.

Sin embargo, la compra se encuentra fácilmente entre las mayores ventas de bienes raíces que el Strip ha visto jamás, amplía significativamente la cartera de Vici, que ya está creciendo en Las Vegas Boulevard, y llega mientras la industria del turismo del valle se recupera de los efectos devastadores de la pandemia de coronavirus que todavía está en marcha.

El consejero delegado de Vici, Ed Pitoniak, dijo en una conferencia telefónica que la operación crea el mayor propietario privado de espacios para reuniones y convenciones del país y el mayor propietario de hoteles de Estados Unidos en número de habitaciones.

La cartera inmobiliaria de Vici, con sede en Nueva York, incluye Caesars Palace, Harrah’s Las Vegas y Harrah’s Laughlin. Las participaciones de MGM Growth incluyen MGM Grand, Mandalay Bay, The Mirage, Park MGM, Luxor, New York-New York y Excalibur.

En total, Vici está adquiriendo unas 33 mil habitaciones de hotel en todo el país de MGM Growth.

“Se trata de inmuebles a gran escala y de alta calidad”, dijo Pitoniak, quien señaló que tanto MGM Growth como Vici han cobrado “el 100 por ciento de nuestra renta hasta ahora a través de COVID a tiempo y en efectivo”.

Además, Las Vegas es el principal “parque temático de experiencias para adultos” del mundo, dijo.

“Por mucho que a los padres les guste gastar dinero en sus hijos, ya sea en Orlando o en otros lugares, no creo que nadie se haya gastado nunca 10 mil dólares en una botella de jugo de manzana”, dijo Pitoniak. “Las Vegas es un lugar donde la gente sí lo hace… gastan 10 mil dólares en una botella de vodka o cualquier otra cosa que puedan comprar”.

Vici ya estaba en proceso de aumentar sus participaciones en la capital de los casinos de Estados Unidos antes de que se diera a conocer la compra.

A principios de marzo, Vici y la empresa de inversiones Apollo Global Management anunciaron un acuerdo para comprar The Venetian, Palazzo y el Sands Expo and Convention Center por unos 6.25 mil millones de dólares al operador de casinos Las Vegas Sands Corp.

Se espera que el acuerdo cierre a principios del próximo año.

Con la última venta, los clientes de MGM en Las Vegas no notarán la diferencia aunque cambie la propiedad de los inmuebles de los complejos, dijo Brendan Bussmann, director de asuntos gubernamentales de Global Market Advisors, con sede en Las Vegas.

Ojos fuera de Las Vegas

Para MGM, las miradas se dirigen ahora a lo que la empresa hará con el dinero adicional de la operación de Vici.

Los analistas de juego de Macquarie Capital, en una nota del miércoles, indicaron que la medida “posiciona a MGM bien para la simplificación de la empresa y un balance más limpio para impulsar el crecimiento”.

El director financiero de MGM Resorts, Jonathan Halkyard, dijo el miércoles en una llamada de resultados trimestrales que los planes sobre cómo asignar ese nuevo capital ya están en marcha, a pesar de que no se espera que el efectivo llegue a la empresa hasta dentro de unos nueve meses.

Halkyard dijo que MGM planea buscar “oportunidades inorgánicas para impulsar realmente la visión de la empresa como una compañía de entretenimiento de juegos de primer nivel, a nivel mundial”.

Un analista preguntó durante la llamada si la venta de los activos físicos, y las conversaciones de MGM sobre el crecimiento de su visión a nivel mundial, significaba que la empresa no ve ningún beneficio en el crecimiento de su presencia en Las Vegas.

“No vamos a hacer ningún comentario en este momento”, avisó Hornbuckle.

Movimientos anteriores

MGM Resorts ha ganado miles de millones al deshacerse de sus propiedades inmobiliarias en los últimos años.

Hace apenas un mes, anunció que compraba a su socio en el extenso complejo CityCenter por más de 2.1 mil millones de dólares, lo que daba a MGM la plena propiedad de los complejos Aria y Vdara, y que acordaba la venta de los inmuebles de los dos hoteles al gigante financiero neoyorquino The Blackstone Group y su arrendamiento.

Blackstone comprará las propiedades por 3.89 mil millones de dólares en efectivo y las arrendará a MGM por una renta anual inicial de 215 millones de dólares.

Blackstone también se asoció con MGM Growth en un acuerdo de 4.6 mil millones de dólares a principios de 2020 (poco antes de que llegara la pandemia) para adquirir los inmuebles de MGM Grand y Mandalay Bay y volver a arrendarlos a MGM Resorts.

Vici dijo el miércoles que mantendrá la participación de MGM Growth en la empresa conjunta con Blackstone e indicó que, según el contrato de arrendamiento de esas propiedades, la renta base anual actual es de unos 298 millones de dólares.

Además, Blackstone compró los inmuebles del Bellagio en 2019 por unos 4.2 mil millones de dólares en efectivo a MGM Resorts y los volvió a arrendar a la compañía por una renta anual inicial de 245 millones de dólares.