El mercado de oficinas de Las Vegas podría ser inmune a una recesión, según los expertos

Los titulares son difíciles de ignorar. Las oficinas vacías en las principales ciudades de Estados Unidos están en máximos históricos. Las Vegas nunca ha sido conocida por su mercado de oficinas, ni mucho menos por el inmobiliario comercial en general, fuera del Strip.

Pero sigue habiendo dudas sobre cuál será el radio de explosión cuando se detenga el ciclo financiero: ¿cuán expuesta está Las Vegas?

El nuevo vicepresidente de CBRE Group Inc. para Las Vegas, Paul Chaffee, afirma que es innegable que el sector inmobiliario comercial de Estados Unidos se encamina hacia un “ajuste”, pero hay muchos “fatalistas” que predicen lo peor.

“La vida inmobiliaria es cíclica, tenemos altibajos y habrá fatalistas y también habrá creyentes que digan lo contrario”, afirmó. “Y puedo decirles que habrá un ajuste porque habrá un ajuste en el clima mañana, siempre habrá ajustes”.

Wes Drown, un miembro certificado de inversión comercial para Remax Comercial, que ha estado trabajando en el lado de corretaje de oficina durante más de 20 años, dijo que no está preocupado por una caída.

“En absoluto, ni por asomo”, afirma. “Nuestro mercado es un mercado de oficinas suburbanas en su mayor parte y creo que parte de ello es el estilo de vida que se ha desarrollado aquí gracias a los conceptos de subdivisión del plan maestro. La idea de vivir, trabajar y jugar cerca de casa siempre ha sido una gran ventaja de nuestro mercado”.

Pero, por decirlo de forma sencilla, sigue habiendo un gran interrogante sobre lo que ocurrirá con el mercado de oficinas -en Las Vegas y en todo el país- a corto plazo, ya que la inflación y las tasas de interés siguen siendo altas y muchas empresas aún están tratando de decidir si volverán a tener trabajadores en la oficina de tiempo completo tras la pandemia del COVID-19.

El mercado de oficinas de Las Vegas sigue activo, sin embargo, con 231 mil pies cuadrados actualmente en construcción, de acuerdo con un reporte de investigación del segundo trimestre de Colliers, que es aproximadamente la misma cantidad cuadrada que estaba en construcción en este momento en 2022. La tasa de vacantes también ha bajado al 11 por ciento desde el 11.7 por ciento de hace un trimestre.

El mercado laboral de oficinas en Las Vegas también se mantiene fuerte, ya que entre mayo de 2022 y mayo de este año se crearon aproximadamente 17,500 puestos de trabajo, siendo el sector de la atención a la salud el que más creció en ese periodo (nueve mil), mientras que el sector de servicios financieros perdió aproximadamente 1,300 puestos de trabajo.

Sin embargo, está lejos de ser un mercado en auge, ya que Colliers señaló que no se completaron nuevos edificios de oficinas este último trimestre en todo el sur de Nevada, y el mayor contrato de arrendamiento fue de 46,057 pies cuadrados en 7180 Pollock Street en Paradise Valley, justo al sur de Harry Reid International.

El reporte de Colliers reportó que “bajo la nube de una potencial recesión, el mercado de oficinas del sur de Nevada ha tenido dos trimestres sólidos de desempeño” y la demanda en la ciudad ahora está favoreciendo unidades de oficinas más pequeñas.

“La salud del mercado de oficinas del sur de Nevada en 2023 fue a contracorriente de la tendencia en las principales ciudades estadounidenses, y puede deberse a un renovado interés en las ciudades de nivel medio por parte de los usuarios de oficinas, una economía local generalmente fuerte y el tipo de inquilinos que dominan el mercado local”, continuó el reporte. “La cuestión ahora es cómo le irá a la economía nacional en la segunda mitad de 2023. Si se mantiene saludable, el sur de Nevada bien puede mirar hacia atrás en 2023 como uno de sus mejores años de su historia. Si la economía nacional cae en recesión, el sur de Nevada por lo menos puede consolarse en entrar en la recesión con impulso”.

Stephen Miller, profesor de economía en la Lee Business School de la Universidad de Nevada, Las Vegas, dijo que la principal prioridad de la Reserva Federal ahora es reducir la inflación, que se está ejecutando alrededor del cuatro por ciento año tras año, y su principal herramienta es el aumento de las tasas de interés y esta es la palanca de todo el mundo debe mantener su ojo en los próximos meses.

Miller afirmó que parte del problema de la desocupación de oficinas puede, de hecho, resolverse por sí solo, dados algunos rasgos evolutivos básicos que todos los seres humanos llevan dentro.

“No me sorprendería que volviéramos a la oficina, por el lado de la interacción social”, dijo, señalando que los empleados han estado hablando sobre el trabajo a distancia y han aprovechado la oportunidad para explorarlo más durante la pandemia, aunque no está seguro de que vaya a quedarse así del todo. “Porque mucha gente se ha aislado ahora”.

Miller dijo que el hecho de que la Reserva Federal siga subiendo las tasas de interés es una “cuestión abierta”, y no está seguro de dónde encaja el caliente mercado laboral en esta ecuación. En su opinión, la pandemia lo dejó todo literalmente patas arriba y el mundo sigue adaptándose y encontrando su equilibrio, y el sector inmobiliario comercial -y los trabajadores que ocupan los asientos en las oficinas- no es diferente.

“La pandemia fue un acontecimiento tan nuevo y el cambio en la relación de poder con la dirección y los empleados, se ha movido en la dirección de los empleados… y así el aspecto estructural de todo el mercado laboral está experimentando cambios”.

Chaffee se muestra muy esperanzado sobre el futuro del sector inmobiliario comercial en Las Vegas a medida que la ciudad crece, se diversifica, llena el valle y empieza a crecer verticalmente en lugar de horizontalmente dadas las limitaciones de espacio. Dijo que cuanto más te alejas y miras el panorama general, macroeconómicamente hablando, y la historia más larga, el próximo ciclo de bienes raíces comerciales y un ajuste potencial es solo parte de la narrativa en curso.

“A lo largo de los años, con el paso del tiempo, el valor de los inmuebles ha ido madurando”, afirmó. “Así que, si va a ser un impacto, o un aterrizaje suave o un aterrizaje duro - el hecho es que, sobre la base de los resultados en los últimos 50 años, basado en la historia, no puedo comprar una casa que podría haber comprado en los años 50, o incluso hace cinco años”.